2024年2月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

2月，受春節因素影響，工廠企業停工停産，電廠日耗低位，庫存儲備充裕，疊加雨雪冰凍天氣影響，終端補庫拉運需求增量有限，運輸市場整體低迷，綜合指數低位下探。2月23日，上海航運交易所發佈的沿海（散貨）綜合運價指數報收953.04點， 比上月末下跌5.0%，月平均值為961.66點， 環比下跌7.4%。

1、煤炭運輸

2月，適逢春節假期，工業用電出現假日效應，對發電端和電煤消耗隨之減弱，用電需求明顯放緩。而受惡劣天氣影響較大，居民用電需求得到支撐。整體來看，春節期間各項經濟活動放緩，用電需求降至低谷，煤炭産運需各環節週轉壓力相對較小。同時水電出力明顯增加，替代部分火電需求。産地方面，2月上、中旬，産地煤炭供應水準明顯下降；下旬，隨著長假結束，市場活躍度提升，終端用戶庫存水準高於往年，長協供應充足，終端採購市場煤需求略顯冷清。港口調入方面，月初市場煤已進入放假模式，港口鐵路調入以長協為主，港口煤炭庫存整體維持在中高位水準。運價走勢方面，節前，長協採購已基本可以滿足因降溫引發的電廠新增需求，運輸市場貨盤稀少，船多貨少矛盾依舊，沿海煤炭運價承壓下行。各航線運價跌至成本線附近後，下行空間有限，停船現象陸續發生，沿海煤炭運價底部波動。節後受寒潮降溫持續，煤炭産區外運受阻影響，市場挺價情緒上升，但下游企業尚未全面復工復産，用煤需求增量有限，加之外貿行情走熱，進口煤充分補充，電廠庫存維持高位，沿海煤炭運價平穩運作。

2月23日，上海航運交易所發佈的煤炭貨種運價指數報收913.90點，比上月末下跌6.4%，月平均值為924.77點，環比下跌9.7%。2月29日，上海航運交易所發佈的中國沿海煤炭運價指數（CBCFI）中，秦皇島港至張家港（4-5萬dwt）航線市場運價為19.9元/噸，比上月末下跌0.2元/噸，月平均值為19.4元/噸，環比下跌6.2元/噸；華南航線，秦皇島港至廣州（6-7萬dwt）航線市場運價為25.6元/噸，比上月末上漲1.2元/噸，月平均值為24.3元/噸，環比下跌5.3元/噸。

2、金屬礦石運輸

本月，宏觀向好預期有所減弱，市場情緒波動較大。臨近春節，鋼廠補庫陸續結束，廠內原料庫存回升，考慮到鋼廠盈利狀況並未好轉，鋼廠提産動能不強，鐵礦石需求持續低位。節後，受地産政策利好影響，成材表觀消費量小有上升，價格有所回穩，鋼企利潤修復預期向好，但鋼材廠庫及社會庫存累計增長態勢不變，高爐復産節奏偏慢，日均鐵水産量持續低位。沿海金屬礦石運輸市場供需雙弱，疊加煤炭運輸市場冷清行情的影響，市場運力過剩，運價跌至成本線附近。2月23日，金屬礦石貨種運價指數報收976.21點，比上月末下跌3.6%，月平均值為982.00點，環比下跌5.1%。

3、糧食運輸

節前，北方多省迎來降雪、氣溫驟降，利好農戶儲備玉米，加之全國售糧進度過半，玉米價格有所企穩。同時，終端需求釋放，養殖行業盈利情況好轉，飼料企業補庫剛需釋放。節後，在中儲糧擴大玉米收購量的消息面帶動下，市場看漲情緒升溫，加之寒潮降溫，北方基層售糧壓力緩解，部分深加工企業上調收購價格，玉米價格走勢漸強。與此同時，豬肉價格持續下行，飼企補庫壓力較小，加之玉米價格上行，運輸市場發運積極性轉弱。綜上，2月糧食運輸市場節前售糧節奏偏慢，節後需求預期不佳，沿海糧食運價低位下探。2月23日，糧食貨種運價指數報收742.78點，比上月末下跌10.5%，月平均值為754.39點，環比下跌15.6%。

4、原油及成品油運輸

2月，國內成品油價格上調落地，購銷氛圍有所提振，部分業者入市適量備貨。不過，交易市場在春節前缺乏新增動力，購銷氛圍整體謹慎，交投狀態持續低迷。節後，受天氣影響，北方地區出現大範圍路面結冰、道路能見度降低，以及多地高速公路臨時交通管制，直接影響了油品的運輸和分銷，主營及地方煉廠出貨均受到阻礙。綜合來看，本月受春節假期影響，銷售週期較短，主營單位出貨壓力偏大；加之柴油需求復蘇緩慢，市場對後市行情普遍信心不足，入市補貨多為剛需小單，購銷氛圍清淡，成品油運輸價格小幅下跌。2月23日，上海航運交易所發佈的成品油貨種運價指數為1487.76點，比上月末下跌1.3%；原油貨種運價指數為1619.96點，比上月末下跌0.1%。