2022年11月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

11月，煤炭和礦石市場船多貨少局面依舊，在消費終端需求改善不及預期等不利因素影響下，運價一再走低，而隨著下游補庫需求逐漸釋放，運輸市場則在低運價、高油價局面下，供給偏向短程貨，臨近月底北方雨雪天氣增多，運力週轉效率下降，沿海散貨綜合指數跌幅收窄。11月25日，上海航運交易所發佈的沿海（散貨）綜合運價指數報收1115.86點， 較上月同期下跌6.4%，月平均值為1119.09點，較上月均值下跌6.4%。

1、煤炭運輸

月初，隨著冷空氣減弱，中東部氣溫陸續開始回升，入冬節奏放緩，居民用電負荷維持七成左右，市場對暖冬預期增強，採購積極性降至冰點。而隨之而來的南方暖濕氣流活躍，導致華南地區的升溫超出預期，居民用電負荷有所上升。月末，在北方冷空氣與南方副熱帶高壓長期對峙局面下，南北區域氣候差異加大，雨雪天氣頻現，全國入冬節奏延遲，總體用電需求保持平穩，沿海八省電廠日耗維持在184.7萬噸，補庫拉運節奏不變，庫存保持在3151.3萬噸高位。煤價方面，北方煤炭各産區疫情有所好轉，産能恢復，發運以長協保供為主，供給緊張局面有所緩解。而隨著冷空氣南下頻頻受阻，冬季供暖看漲情緒消化殆盡，疊加下游採購壓價，貿易商心態有所變化，急於出貨下，煤炭價格進一步向下調整。運價走勢方面受南方檯風、燃油成本高企等不利因素影響，部分船東無奈選擇拋錨，降低營運壓力。同時，北方雨雪天氣增多，疊加運價跌至營運成本以下，船舶避風停航增多，北方港口等候船舶明顯減少。至月末，北方港口裝卸效率有所提升，封航時長減少，船舶週轉率轉好。下游電廠高庫存低日耗局面未變，補庫需求持續疲軟，疊加煤價下行，市場觀望情緒較濃，供需整體延續弱勢格局，隨著可用運力增多，船多貨少局面再現，沿海煤炭運輸價格再次步入下行通道。 11月25日，上海航運交易所發佈的煤炭貨種運價指數報收1110.65點，較上月同期下跌9.1%，月平均值為1113.54點，較上月均值下跌9.4%。11月30日，上海航運交易所發佈的中國沿海煤炭運價指數（CBCFI）中，秦皇島港至張家港（4-5萬dwt）航線市場運價為29.9元/噸，較上月同期下跌2.3元/噸，月平均值為29.2元/噸，較上月均值下跌8.2元/噸；華南航線，秦皇島港至廣州（6-7萬dwt）航線市場運價為38.7元/噸，較上月同期下跌4.7元/噸，月平均值為39.3元/噸， 較上月均值下跌8.4元/噸。

2、金屬礦石運輸

受産地終端改善不及預期影響，市場信心快速下降，疊加建材旺季結束，需求進一步轉弱。隨著北方開始降溫，成材消費淡季特徵明顯，需求難有提振，鐵水産量有所下滑，多數鋼廠維持原料低庫存運作。至月末，入冬在即，雖有鋼廠冬儲預期利好影響，鐵礦石價格走勢強勁，但在鋼材低利潤局面下，傳統淡季特徵明顯，鋼廠錯峰減産下，進一步壓減鐵水産量，繼續維持低庫存生産，補庫拉運節奏未變，船多貨少下，沿海金屬礦石運價再度下調。11月25日，金屬礦石貨種運價指數報收1049.88點， 較上月同期下跌6.6%，月平均值為1055.53點， 較上月均值下跌5.9%。

3、糧食運輸

11月，全國秋糧收割基本完成，新糧逐步上市銷售，但受疫情影響，運輸週轉效率依舊較低，上市進度緩慢，供給趨緊，疊加部分企業陳糧銷售將盡，採購積極性提升，支撐北方玉米價格上行。同時，受國家儲備肉投放影響，豬肉價格有所回調，養殖利潤相應高位回落，飼料需求預期走弱。北方玉米價格居高不下，南北糧食差價有限，貿易商積極性減弱，船多貨少局面加劇，沿海糧食運輸市場運價開始下行。11月25日，糧食貨種運價指數報收1219.02點， 較上月同期下跌6.6%，月平均值為1245.21點， 較上月均值下跌3.9%。

4、原油及成品油運輸

成品油出口量維持高位，國內供應偏緊形勢短期內難有明顯緩和，疊加工礦、基建等戶外行業年底趕工期，又逢雙十一帶動物流運輸活躍，柴油需求面表現強勁，多重利好消息支撐下，發改委上調窗口如期開啟，主營單位汽柴油價格紛紛跟漲。臨近月末，多地疫情有所起伏，居民出行意願減弱，物流運輸等行業受阻，需求轉弱，供需趨穩，汽柴油報價有所回調，市場交投氛圍轉弱，運價走勢放緩。成品油運輸市場運價持續上漲。11月25日，上海航運交易所發佈的成品油貨種運價指數為1634.21點，較上月同期上漲7.2%；原油貨種運價指數為1573.84點，同上月同期持平。